债市要闻

　　【多家全国性银行今年不再报送数据房地产贷款集中度管理进一步“放松”】

　　财联社记者近日从多家全国性银行了解到，2021年起执行的“商业银行房地产贷款‘五档两线’集中度管理制度”已进一步“放松”，有关部门去年底已不再要求专门上报相关数据。 一家全国性商业银行对公业务负责人向财联社记者证实，今年该行没有报送数据，因去年底有关部门曾口头传达相关数据不再报送。一家全国性商业银行负责贷款统计和管理的人士亦对记者表示，有关部门已经不再向银行提及房地产贷款占比的情况，“没再听说有相关要求”。

　　【《国务院关于对外投资的规定》公布自7月1日起施行】

　　《国务院关于对外投资的规定》已经2026年4月17日国务院第83次常务会议通过，现予公布，自2026年7月1日起施行。其中提到，国家支持投资者按照市场化原则开展对外投资活动，积极参与国际合作竞争。投资者依法享有对外投资自主权，自主决策、自担风险、自负盈亏。投资者开展对外投资及其相关活动，应当遵守法律法规和国际惯例，尊重当地习俗和文化传统，遵守商业道德，诚实守信、公平竞争，履行社会责任，维护国家形象，不得妨害市场竞争秩序、破坏生态环境、损害劳动者合法权益，不得危害中国国家安全、损害国家利益和社会公共利益。

　　【北交所首批5只私募债获受理拟募资75亿元】

　　近日，北交所官网信息显示，北交所首批5只私募债已获受理，合计计划发行金额为75亿元，涉及一般私募债、科技创新公司债券和短期公司债券等产品。发行企业包括北京首都创业集团等。5只私募债，中信证券承销了2只。

　　【规模10462亿元 2026年4月份债务融资工具共发行1172只】

　　中国银行间市场交易商协会披露2026年4月债务融资工具发行统计数据。4月份，724家公司发行1172只债务融资工具，规模10462亿元。其中，超短融发行3925亿元、短融发行345亿元、中票发行5204亿元、定向债务融资工具发行469亿元、资产支持票据发行380亿元。

　　【公募基金基准变更潮来袭，近32万亿银行理财资金迎来可复制经验，资管行业基准体系标准化愈加完善】

　　6月1日，公募基金行业迎来《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》（以下简称《指引》）施行以来最大规模的基准调整潮。财联社梳理Wind数据发现，自3月1日《指引》施行至今，已有202只公募基金完成业绩比较基准变更，其中仅6月1日当天，就有195只产品完成变更，其中偏股混合型基金以54只的变更数量位居首位，灵活配置型基金46只紧随其后，债券型基金合计47只完成调整。作为公募基金最大的机构投资者之一，截至2026年一季度末，银行理财存续规模31.91万亿，其中持有公募基金规模已达1.95万亿元，占理财总投资资产的5.7%，创下历史新高。这场席卷公募行业的基准规范化运动，也正逢银行理财行业自身正加速从固定区间型向指数化转型，银行理财是否会受到此次调整潮的影响，成为市场关注的焦点。

　　【10年期国债收益率低见1.704% 债市交易逻辑重回基本面】

　　近期债市多头情绪持续升温，长端、超长端收益率接连突破关键点位。6月1日，10年期国债活跃券收益率一度下行至1.704%，为年内新低；30年期特别国债收益率盘中跌破2.2%关口，最低触及2.1875%，超长债补涨行情进一步展开。多位机构人士认为，近期债市走强不只是流动性宽松驱动，更与基本面预期变化、信贷需求偏弱、机构配置力量增强等因素有关。随着票据利率持续探底、资金面跨月保持平稳，债市交易逻辑正从单纯关注机构行为，逐步回到基本面和融资需求本身。

　　【5月末短期利率逼近0！票据融资放量调查】

　　继4月底迫近零利率后，5月29日，1个月期票据利率年内再次触及0.01%。这意味着，银行为把一张还有一个月到期的票据收入囊中，宁愿放弃全部的利息收益。如此极端的定价，在历史上极为罕见。而近期央行发布的社融与信贷数据显示，2026年4月票据融资单月新增12429亿元，创下有统计数据以来的单月历史最高值，这一增量较此前市场最高纪录大幅高出近50%。作为银行调节信贷规模的传统“缓冲垫”，票据融资经常会异化用于平滑信贷波动，但此次超历史峰值的大增，叠加后续短期票据逼近零利率的极致行情，早已超出常规季节性波动范畴。

　　【储蓄国债即将纳入个人养老金产品池】

　　记者发现工商银行等部分机构的手机端APP，已在个人养老金专区上线“国债”入口。根据财政部、中国人民银行此前联合发布的《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》，开办机构应当自2026年6月起，开办个人养老金储蓄国债（电子式）业务。专家认为，此举将为投资者提供长期稳健的投资选择，有望激活缴存热情，后续个人养老金产品体系仍有扩容空间。

　　【前5个月地方债券发行超4.7万亿元】

　　今年以来，更加积极的财政政策持续落地，成效不断显现。从地方债券角度看，记者梳理Wind数据发现，今年前5个月，各地发行地方债券规模总计达到47219亿元，较2025年同期的43148亿元增长超9%。从债券类型看，用于置换存量隐性债务的再融资专项债券（简称“置换债券”）和新增专项债券占比较大。前5个月，各地发行置换债券合计14263亿元，占地方债券总体发行规模的30%，完成全年限额2万亿元的71%；各地发行新增专项债券规模达到14951亿元，接近1.5万亿元关口。

　　【年内“二永债”发行规模已达6460亿元国有大行占比超五成】

　　Wind数据显示，截至6月1日，年内全市场银行业累计发行22只“二永债”，总发行规模达6460亿元。从发行主体结构来看，头部集中特征明显。其中，工商银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行五家国有大行成为绝对发行主力，合计发行规模超3250亿元，占年内“二永债”总发行规模的五成以上。

　　【“自审自发”地区土储专项债规模已超6000亿】

　　据企业预警通统计，各地运用专项债资金收储存量闲置土地的工作仍在推进，从新增申报项目看，重庆、广东、四川、江西、安徽、河南、云南七省市披露了新增收储项目，新增合计收储86块宗地，资金规模（含拟定）达79.34亿元。其中重庆收储项目居前，新增收储27块宗地，涉及资金32.14亿元；其次广东位居第二，新增收储38块宗地，涉及资金29.22亿元；四川位居第三，新增收储12块宗地，涉及资金14.85亿元；其余省份收储地块涉及资金均不足10亿元。从全国各地拟使用专项债收储存量闲置土地公示来看，经企业预警通统计，截至2026年5月31日，全国已有28个省市公示相关进展，累计覆盖6046块宗地，资金规模（含拟定）达6836.91亿元。

　　【上海：支持银行间市场交易报告库建设深化发展“一带一路”债券和熊猫债、玉兰债市场】

　　6月1日，上海市人民政府办公厅印发《上海市服务业发展“十五五”规划》，其中提到，做强金融基础设施和多层次金融市场，提高人民币跨境支付系统（CIPS）全球网络覆盖度，支持银行间市场交易报告库建设；深化实施股票发行注册制改革，健全常态化退市机制；深化发展“一带一路”债券和熊猫债、玉兰债市场；推动期货和衍生品市场产品创新，推进人民币外汇期货交易试点；深化信托财产登记制度试点。提升金融市场开放度和国际化服务竞争力，深化临港离岸贸易金融服务综合改革试点，持续增强国际再保险、全球资产管理等重点中心功能，不断提升“上海价格”“上海指数”以及主要大宗商品和重要能源品种期现货价格的国际影响力；拓展自由贸易账户功能及应用场景。

　　【日债收益率创数十年新高，日央行或很快暂停缩表并加息】

　　近期，日本政府据悉正准备推出一项约3万亿日元（约190亿美元，1272亿元人民币）的补充财政预算。市场预计，日本政府可能会发行更多债券，为上述补充预算融资。由此带来的财政压力，叠加中东冲突下的通胀预期，推动10年期日本国债收益率上周飙升至2.809%，创下1996年以来的最高水平。市场预计，日本央行可能在6月会议上宣布暂停缩表并加息。

　　【美国财政部三个月期国债拍卖得标利率3.630%】

　　美国财政部拍卖三个月期国债，得标利率3.630%，投标倍数2.69；拍卖六个月期国债，得标利率3.665%，投标倍数2.84。

　　公开市场：

　　公开市场方面，央行公告称，6月1日以固定利率、数量招标方式开展了110亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量110亿元，中标量110亿元。Wind数据显示，当日2580亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2470亿元。

　　信用债事件

　　■奥园集团：无法按时完成“H20奥园2”兑付事项，涉及本息金额约4.08亿元；

　　■绿景中国地产：清盘呈请聆讯进一步延期至10月5日；

　　■三门峡市财经投资：实行市场化运营，不再承担地方政府举债融资职能；

　　■联合资信：推迟出具昆明城投及其“25昆明城建MTN002”的定期跟踪评级报告；

　　■厦门轨道建设发展集团：拟发行不超10亿元“GC厦轨01”，募资投向厦门轨道交通3号线等；

　　■穆迪：上调众安在线保险财务实力评级至“A3”，展望由“正面”调整至“稳定”；

　　■"24三明城投MTN001"持有人会议：缩短召集流程及提前兑付议案均获通过；

　　■“25中财C3”等37只债券：拟召开持有人会议审议不要求提前清偿债务或提供额外担保议案；

　　■23孝感城投MTN002：票面利率下调336个基点至1%，回售申请期为6月2日至6月8日；

　　■华闻传媒：重整计划执行期限获裁定延长至2026年6月28日止；

　　■东方金诚：终止对咸宁农商行及“16咸宁农商二级”的信用评级；

　　■青岛城投：拟无偿划转青岛国际机场集团69%股权至青岛市国资委。

　　市场动态：

　　【货币市场|货币市场利率多数下行】

　　周一，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行1.07BP报1.3242%，7天期下行1.65BP报1.3644%，14天期下行3.38BP报1.3526%，1月期下行0.58BP报1.3442%。

　　Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.7BP报1.317%；7天期下行1.1BP报1.376%；14天期下行0.8BP报1.379%；1个月期持平报1.39%。

　　银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌4.0个基点报1.38%；FR007跌2.0个基点报1.37%；FR014跌1.0个基点报1.38%。

　　银银间回购定盘利率表现分化。FDR001持平报1.33%；FDR007跌2.0个基点报1.36%；FDR014涨1.0个基点报1.37%。

　　【利率债|债市走强，10年期国债收益率创年内新低】

　　周一，国债期货收盘表现分化，30年期主力合约涨0.25%报114.220元，10年期主力合约涨0.02%报109.205元，5年期主力合约持平于106.415元，2年期主力合约持平于102.648元。

　　银行间主要利率债收益率多数下行，截至下午16:30分，10年期国债活跃券260005收益率下行0.8bp报1.706%，10年期国开债活跃券260205收益率下行0.8bp报1.758%，30年期国债活跃券2600002收益率下行1.4bp至2.192%。

　　【信用债|收益率多数下行，信用利差和期限利差多数收窄，全天总成交金额949亿元】

　　周一，信用债收益率多数下行，信用利差和期限利差多数收窄，全天总成交金额949亿元；“23万科MTN001”、“23长开04”、“24赣建工MTN003”收益率居前。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.51个基点报1.4614%，AA级中短期票据中，1年期收益率上行0.51个基点报1.5214%；AAA级城投债中，1年期收益率下行0.48个基点报1.4565%，AA级城投债中，1年期收益率下行0.78个基点报1.5004%。

　　涨幅超2%的信用债共6只，其中“GK节能02”、“24张家经开MTN002”、“25水投K2”涨幅居前，分别涨4.45%、2.66%、2.47%，分别成交394.18万元、4011.52万元、3087.36万元。

　　“25杭交02”、“21江油创元债”、“25潇湘源MTN001”跌幅居前，分别跌2.32%、1.37%、1.2%，分别成交9768.2万元、1692.12万元、6111.96万元。

　　高收益债：共89只收益率高于5%的信用债有成交，其中“23万科MTN001”、“23长开04”、“24赣建工MTN003”收益率居前，分别为244%、7.31%、7.06%，分别成交199.5万元、1805.49万元、302.23万元。

　　【欧债市场|欧债收益率集体上行，英国10年期国债收益率涨8.6个基点报4.897%】

　　周一，欧债收益率集体上行，英国10年期国债收益率涨8.6个基点报4.897%，法国10年期国债收益率涨7.9个基点报3.627%，德国10年期国债收益率涨6.5个基点报3.001%，意大利10年期国债收益率涨8.3个基点报3.734%，西班牙10年期国债收益率涨7.1个基点报3.423%。

　　【美债市场|美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨3.09个基点报4.031%%】

　　周一，美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨3.09个基点报4.031%，3年期美债收益率涨3.14个基点报4.082%，5年期美债收益率涨2.62个基点报4.163%，10年期美债收益率涨1.77个基点报4.453%，30年期美债收益率跌0.20个基点报4.970%。